Niemiecka marka audio Beyerdynamic, znana ze swojej stuletniej niezależności i rodzinnego charakteru, została przejęta. Umowa o wartości 122 milionów euro (około 140 milionów dolarów amerykańskich) z singapurską firmą Cosonic International, która jest wspierana przez chińską spółkę matkę, oznacza koniec pewnej ery i budzi wiele pytań dotyczących przyszłości i tożsamości marki.
Nowy Właściciel Beyerdynamic
Transakcja, zawarta 5 czerwca 2025 roku, przekazuje firmie Cosonic International praktycznie całą kontrolę nad Beyerdynamic, włączając w to własność, zarządzanie, a nawet dotychczasowe zobowiązania finansowe spółki.
Cosonic International jest firmą znaną głównie z produkcji podzespołów i elektroniki, działającą jako podwykonawca dla wielu rozpoznawalnych marek słuchawek i innych urządzeń, takich jak Philips, JBL, Beats, Honor, Huawei, 1More czy Soundcore. W 2024 roku około 77% przychodów Cosonic (około 343 milionów dolarów amerykańskich) pochodziło wyłącznie ze sprzedaży słuchawek.
Warto podkreślić, że Cosonic jest w pełni własnością Jiahe Intelligent Technology Co., Ltd., chińskiej firmy elektronicznej notowanej na giełdzie w Shenzhen. Oznacza to, że faktycznym beneficjentem przejęcia jest Jiahe, a Cosonic pełni rolę spółki holdingowej. Przejęcie to symbolizuje przejście Beyerdynamic z rodzinnego dziedzictwa w ręce międzynarodowej grupy produkcyjnej.
Cena zakupu wynosi początkowo 122 miliony euro (około 140 milionów dolarów amerykańskich), ale ostateczna kwota zostanie skorygowana w zależności od sytuacji finansowej firmy w momencie finalizacji transakcji, uwzględniając m.in. poziom zadłużenia, dostępną gotówkę i kapitał obrotowy. Zakończenie procesu wymaga jeszcze zgody chińskich regulatorów na inwestycje transgraniczne. Brak wymogu zgłoszeń antymonopolowych lub dotyczących bezpieczeństwa narodowego w Niemczech czy USA może przyspieszyć cały proces.
Co Zyskuje i Czego Oczekuje Cosonic?
W ramach umowy, Cosonic nabędzie:
- 93,63% udziałów w spółce komandytowej Beyerdynamic GmbH & Co. KG (BD KG).
- 100% udziałów w jej komplementariuszu, BEYER DYNAMIC Verwaltungs-GmbH (BD GmbH).
- Wszystkie pożyczki akcjonariuszy, których BD KG była dłużnikiem (około 14 milionów euro, czyli 16 milionów dolarów amerykańskich według danych z czerwca 2025 r.).
BD KG to główna spółka operacyjna Beyerdynamic, a BD GmbH to jej komplementariusz zarządzający – typowa struktura dla niemieckich spółek komandytowych. Transakcja obejmuje także przejęcie czterech spółek zależnych Beyerdynamic: Beyer Dynamic Inc. (USA), Beyerdynamic (Shenzhen) Co., Ltd., Beyerdynamic (Shanghai) Co., Ltd. oraz Beyerdynamic India Private Ltd. (ostatnia z nich, obecnie nieaktywna, zostanie przekazana Cosonic bez dodatkowych kosztów).
Po sfinalizowaniu umowy, Beyerdynamic zostanie w pełni włączony w struktury operacyjne Cosonic. Cosonic liczy, że przejęcie pozwoli mu na:
- Rozpoczęcie bezpośredniej sprzedaży produktów konsumentom.
- Zwiększenie marż zysku.
- Wykorzystanie istniejących kanałów sprzedaży Beyerdynamic w Europie, USA i Chinach.
- Wzmocnienie własnych technologii dzięki innowacjom Beyerdynamic, takim jak przetworniki magnetyczne Tesla i wysokiej jakości systemy bezprzewodowe. Szczególne zainteresowanie Cosonic budzą przetworniki magnetyczne Tesla, cenione za potężne magnesy i czyste brzmienie, a także bezprzewodowe systemy Beyerdynamic zaprojektowane z myślą o wysokiej jakości dźwięku.
Obawy Inwestorów i Fanów
Reakcje na sprzedaż są mieszane, zarówno wśród inwestorów, jak i długoletnich fanów marki.
Obawy inwestorów Niektórzy inwestorzy uważają, że cena transakcji jest zawyżona. Wycena Beyerdynamic przez Cosonic na około 14-krotność zysku netto z 2024 roku jest wyższa niż standardowo dla firm audio, zwłaszcza działających w niszy rynkowej.
Dodatkowo, Cosonic obecnie nie prowadzi znaczącej sprzedaży bezpośredniej do klientów. Budowanie takiej działalności wymaga czasu, nakładów finansowych i odmiennych kompetencji, co budzi pytania o zdolność Cosonic do skutecznej transformacji z producenta komponentów na globalną markę detaliczną. Niepewność dotyczy także płynności współpracy międzykulturowej i możliwych kolizji modeli biznesowych, które mogą utrudnić przejście.
Reakcje społeczności audiofilskiej Dla wielu audiofilów wiadomość o przejęciu była szokiem. Beyerdynamic, z blisko stuletnią historią, ma ugruntowaną reputację dzięki słuchawkom takim jak DT880 i T1, cenionym za komfort, trwałość i niezawodną jakość dźwięku.
Część fanów obawia się, że marka straci swoją unikalną tożsamość. W internecie pojawiają się głosy, że Beyerdynamic został "Chi-Fi'd" – termin używany, gdy szanowana marka zostaje przejęta przez chińską firmę, co często wiąże się z obawą o spadek jakości lub utratę oryginalnego charakteru. Pojawiają się obawy, że przyszłe produkty mogą być produkowane niższym kosztem lub stać się bardziej generyczne. Przywoływane są przykłady takie jak los AKG po przejęciu przez Samsunga, czy marek Blaupunkt i Philips, które po podobnych transakcjach skierowały się w stronę niższej półki rynkowej.
Jednak nie wszystkie opinie są negatywne. Niektórzy fani wyrażają nadzieję, że przejęcie pomoże Beyerdynamic w modernizacji, szczególnie jeśli zespół inżynierów pozostanie na miejscu. Inni wierzą, że Cosonic ma zasoby, aby wzmocnić markę Beyerdynamic, pod warunkiem, że będzie traktować ją jako markę premium i utrzyma wysoką jakość produkcji.
Pojawia się również ostrożny optymizm. Cosonic posiada już doświadczenie w masowej produkcji bezprzewodowych słuchawek i słuchawek dousznych. Część użytkowników spekuluje, że Beyerdynamic może stać się wysokiej klasy marką na rynku chińskim, wykorzystując swoje niemieckie badania i rozwój, jednocześnie rozszerzając działalność na nowe kanały sprzedaży.
Przyszłość Beyerdynamic pod nowym zarządem pozostaje niewiadomą, ale jedno jest pewne: jest to bezprecedensowy moment w historii marki, który z pewnością będzie uważnie obserwowany przez całą branżę audio.
